Стресс сценарий что это такое

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y

А Б В Г Д Ё З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Э

Стресс-сценарий

Перевод: Stress Scenario

Набор значений / изменений показателей, используемый для стресс-тестирования – оценки воздействия на финансовое положение организации чрезвычайных — «исключительных, но возможных» — событий.

Для стресс-тестирования отдельных видов риска используются однофакторные сценарии (анализ чувствительности) и многофакторные сценарии (сценарный анализ).

Многофакторные сценарии могут строиться снизу вверх, сводом локальных под-сценариев по рассматриваемым риск-факторам, или сверху вниз в концепции риска событий — через определение ключевого события сценария и оценку соответствующих ему значений рассматриваемых факторов риска.

Наилучшей практикой сценарного анализа считается формирование стресс-сценариев на основе макропоказателей, с последующим моделированием (оценкой) значений всех финансовых показателей, формирующих сценарий.

Для комплексного стресс-тестирования стресс-сценарий должен:

• охватывать все наиболее значимые для банка /объекта тестирования риски и направления деятельности / события, которые могут причинить банку максимальный ущерб или повлечь потерю деловой репутации
• быть непротиворечивым (выявленные риски имеют определённую взаимосвязь друг с другом)
• быть ориентированным на перспективу
• иметь достаточную, но не чрезмерную степень неблагоприятности
• учитывать изменения риск-факторов, изменения связей, изменения смежных параметров, в т.ч. поведенческого характера
• учитывать возможные изменения в структуре банковских портфелей (плановые или экстренные)
• учитывать специфические риски портфелей банка, специфику продуктовой линейки и политику фондирования, наличие концентраций рисков, а также наличие в портфелях сложных производных инструментов с нелинейной зависимостью стоимости от изменений риск-факторов
• содержать набор данных, необходимый для дальнейшего моделирования (тестирования)
• оформляться в виде, позволяющем интерпретировать и использовать результаты

Для банков сценарии комплексного стресс-тестирования утверждаются на уровне Совета директоров (Наблюдательного совета).

Источник

Что такое стресс-тестирование. Объясняем простыми словами

Проще говоря, это прогноз того, что будет с экономикой, отдельными банками и компаниями при определённых (очень плохих) сценариях. Какие банки выживут, если государство объявит дефолт; хватит ли страховщикам средств на выплату возмещений, если Токио столкнётся с 8-балльным землетрясением; к каким последствиям приведут крупные сбои из-за хакерских атак; чем обернутся для финансовой системы локальные войны, погодные катаклизмы, эпидемии, санкции и так далее.

Пример употребления на «Секрете»

«Крупные системные предприятия, которые находятся в очень непростой ситуации, — это примерно 10 трлн рублей портфеля банковского сектора. Мы сделали стресс-тесты, примерно треть из них не прошли этот стресс-тест. Это те предприятия, которые не смогут самостоятельно выполнять обязательства перед банками».

(Глава Сбербанка Герман Греф — о проблемах предприятий в начале пандемии COVID-19.)

Нюансы

В основном стресс-тестирование нацелено на банки (отдельные или весь сектор), также его используют для оценки паевых фондов, страховых компаний и прочих финансовых институтов. Главный критерий, который интересует специалистов, — это платёжеспособность: достаточно ли у банков капитала, чтобы покрыть убытки, выплатить вклады и погасить долги.

Стресс-тесты могут выполнять сами банки — для этого они используют внутренние данные, а негативный сценарий определяет регулятор. Либо тест проводят центробанки на основе доступных данных по банковскому сектору.

Банк России выделяет четыре элемента стресс-теста.

• Тестируемые риски. Речь идёт о ключевых рисках финансового сектора, которые формулируются в общем виде (кредитный риск, рыночный риск, риск ликвидности) или конкретно (например, кредитные риски банков, связанные с фирмами-экспортёрами).
• Сценарий, при котором эти риски реализуются, — экономический спад, рост безработицы, падение цен на недвижимость.
• Модели, которые описывают влияние рисков на тестируемые параметры, то есть на процентные ставки, доходность облигаций, цену акций, рейтинги корпоративных заёмщиков и другие.
• Измерение результатов — рассчитывается дефицит капитала банка, оценивается дефицит ликвидности.

Интерес к стресс-тестированию резко возрос в разгар финансового кризиса 2008 года, после череды банкротств крупных финансовых учреждений, включая американский инвестбанк Lehman Brothers (был четвёртым в США после Goldman Sachs, Morgan Stanley и Merrill). Власти охваченных кризисом стран стали использовать стресс-тесты, чтобы оценить состояние банков и решить, что делать с уязвимыми финансовыми институтами.

Источник

«Шоковая терапия» для бизнеса, или как организации пройти стресс-тест

В условиях рыночной экономики целесообразно разрабатывать гибкие инструменты анализа финансовой устойчивости предприятия, учесть не только внутренние, но и внешние факторы риска и построить стратегию развития с учётом всех слабых сторон.

В каких случаях компания рискует:

1. Внезапные незапланированные расходы;
2. Падение покупательского спроса;
3. Имущественные риски (утраты, имущественные ущербы);
4. Рост цен на приобретаемые материалы;
5. Задержки оплаты дебиторами;
6. Риск девальвации капиталовложений;
7. Риски судебных взысканий;
8. Риски, связанные с изменениями в законодательстве, внутренней и внешней политике государства.

Список могут дополнить и другие риски, индивидуальные для каждой отдельно взятой организации. Но подход к минимизации рисков для большинства компаний будет общим.

Стресс-тестирование основывается на построении исключительных моделей возможных ситуаций, в которых теоретически может оказаться организация. Такой подход часто называют «what – if» (что если). Он позволяет оценить различные сценарии развития финансовой деятельности, выявить слабые стороны и определить степень готовности к кризисной ситуации.

Попробуйте протестировать каждый из рисков, примерив их на свою компанию. Так вы поймёте, насколько компания обеспечена ресурсами, необходимыми для оперативного исправления последствий риска. Нашли уязвимость? Это сигнал к тому, чтобы продумать защиту от риска и внести её в финансовый план и общую стратегию развития предприятия.

Пройдите шесть этапов стресс-тестирования:

1. Выделите зоны риска, присущие вашей организации (падение покупательского спроса, нехватка квалифицированных сотрудников, рост цен на закупки и т.п.);

2. Соотнесите с каждой выделенной зоной риска стресс-факторы, которые ей соответствуют;

У каждого серьёзного негативного события есть свой ключевой параметр (стресс-фактор). А одно негативное событие в компании может вызвать «цепную реакцию» других падений.

Например, сокращение спроса ведёт к сокращению выручки; а нехватка квалифицированных кадров может привести к увеличению количества дней на выполнение работы или услуги и, как следствие, увеличению ожидания поступления оплаты от покупателей.

3. Определитесь с негативным сценарием и основой для оцифровки стресс-факторов;

Важно понять, насколько должен измениться фактор, чтобы превратится из штатного момента в шоковый элемент.

Например, инфляция. Само по себе ежегодное снижение покупательной способности денег шоком назвать нельзя. Но если стоимость национальной валюты упадёт резко, то это отразится и на зарплатах, и на пенсиях, и на покупательской способности, и, как следствие – спросе на ваш продукт и стоимости ваших внутренних издержек. Такие последствия уже являются шоковыми.

Свой негативный сценарий должен быть и у вашей компании. Убедитесь, что он соответствует ряду требований:

— всеохватность. Все типы рисков, присущих вашей организации, учтены;

— непротиворечивость. Значения стресс-факторов не противоречат друг другу по величине и смыслу;

— шоковый характер. Изменения факторов в своём характере должно быть экстремальным, а не просто отрицательным.

4. Выберите методику для проведения стресс-тестирования;

Можно взять за основу существующие методики и комбинировать их на своё усмотрение.

Классификация методов стресс-тестирования:

Источник

Стресс сценарий что это такое

Об актуальных изменениях в КС узнаете, став участником программы, разработанной совместно с АО «Сбербанк-АСТ». Слушателям, успешно освоившим программу выдаются удостоверения установленного образца.

Программа разработана совместно с АО «Сбербанк-АСТ». Слушателям, успешно освоившим программу, выдаются удостоверения установленного образца.

Обзор документа

Сценарии стресс-тестирования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов (приложение к приказу Банка России от 2 сентября 2021 г. № ОД-1851)

Сценарий N 1

1. Действуют условия, предусмотренные требованиями к стресс-тестированию негосударственного пенсионного фонда, проводимому с использованием сценариев стресс-тестирования, разработанных Банком России, установленными Указанием Банка России от 4 июля 2016 года N 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда» (с изменениями) (далее — Требования к стресс-тестированию), а также общие условия сценариев, изложенные в приложении 1 к настоящим Сценариям (далее — Общие условия сценариев).

2. Анализируемый период — пять лет.

3. Отсутствует отток застрахованных лиц и (или) участников и вкладчиков из негосударственного пенсионного фонда (далее — фонд).

4. Продажа активов не осуществляется.

Сценарий N 2

1. Действуют условия, установленные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также дополнительные условия сценариев N 2-5, изложенные в приложении 2 к настоящим Сценариям (далее — Дополнительные условия сценариев N 2-5).

2. Анализируемый период — один квартал.

3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в I квартале.

Сценарий N 3

1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев N 2-5.

2. Анализируемый период — два квартала.

3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в II квартале.

Сценарий N 4

1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев N 2-5.

2. Анализируемый период — три квартала.

3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в III квартале.

Сценарий N 5

1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев N 2-5.

2. Анализируемый период — четыре квартала.

3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в IV квартале.

Приложение 1
к сценариям стресс-тестирования
финансовой устойчивости
негосударственных пенсионных фондов

Общие условия
сценариев

Раздел 1. Значения основных показателей сценариев

Номер квартала	Цена на нефть марки Urals (долларов США за баррель)	Инфляция, %, г/г	ВВП, %, г/г	Курс доллара США к рублю (относительное изменение, %, кв/кв)*	Курс евро к рублю (относительное изменение, %, кв/кв)*	Коэффициент изменения стоимости жилой недвижимости	Коэффициент изменения стоимости нежилой недвижимости	Индекс МосБиржи (относительное изменение, %, кв/кв)*	Индекс S&P 500 (относительное изменение, %, кв/кв)*	Индекс STOXX Europe 600 (относительное изменение, %, кв/кв)*	MIACR (срок кредита — 1 день, относительное изменение, %, кв/кв)*
1	67,0	6,69	4,40	-1,39	-2,02	1,045	1,000	3,79	2,70	3,26	18,58
2	67,0	6,00	4,72	-0,11	0,50	1,055	1,000	0,58	1,71	0,57	12,80
3	40,3	6,32	-0,49	13,02	11,24	1,027	0,971	-24,91	-12,89	-14,61	26,92
4	45,5	5,58	0,43	-2,70	-1,55	0,996	0,943	3,99	-2,08	-4,19	-0,14
5	47,3	5,92	0,02	-3,13	-1,74	0,980	0,914	6,86	2,68	2,68	-2,88
6	48,3	6,21	-0,37	-1,97	-0,68	0,971	0,886	3,57	2,47	2,47	-3,33
7	50,0	5,29	4,71	-1,14	-0,10	0,990	0,857	1,88	2,26	2,26	-4,09
8	50,0	5,02	2,04	-0,25	0,67	1,018	0,829	1,58	2,11	2,11	-5,90
9	50,0	4,67	1,88	-0,23	0,65	1,042	0,800	1,24	2,01	2,01	-6,22
10	50,0	4,33	1,66	-0,27	0,75	1,064	0,800	1,00	1,93	1,93	-6,55
11	50,0	4,03	1,61	-0,60	0,48	1,086	0,800	0,53	1,88	1,88	-5,91
12	50,0	3,85	1,70	-0,36	0,57	1,108	0,800	0,68	1,85	1,85	-5,08
13	50,0	3,72	1,81	-0,36	0,49	1,128	0,800	0,62	1,83	1,83	-4,09
14	50,0	3,64	1,99	-0,40	0,46	1,148	0,800	0,54	1,81	1,81	-3,02
15	50,0	3,74	1,90	0,35	1,21	1,165	0,800	2,56	1,77	1,77	3,69
16	50,0	3,90	1,90	0,23	1,08	1,177	0,800	2,66	1,74	1,74	2,86
17	50,0	4,00	1,90	0,39	1,24	1,188	0,800	2,54	1,71	1,71	0,00
18	50,0	4,00	1,90	0,39	1,23	1,198	0,800	2,42	1,68	1,68	0,00
19	50,0	4,00	1,90	0,39	1,22	1,213	0,800	2,36	1,65	1,65	0,00
20	50,0	4,00	1,90	0,69	1,51	1,229	0,800	2,30	1,62	1,62	0,00

* Изменение за I квартал считается относительно значения показателя на расчетную дату.

Номер квартала	Доходность ОФЗ (относительное изменение, %, кв/кв)*			Коэффициент изменения спреда доходности корпоративных облигаций	Доходность государственных казначейских облигаций США (US Treasuries, абсолютное изменение в п.п., кв/кв)*			Доходность государственных облигаций ФРГ (абсолютное изменение в п.п., кв/кв)*			RUONIA (относительное изменение, %, кв/кв)*	ROISfix (относительное изменение, %, кв/кв)*	Mosprime (относительное изменение, %, кв/кв)*
2 года	5 лет	10 лет	2 года	5 лет	10 лет	2 года	5 лет	10 лет	6 мес.	6 мес.
1	10,47	0,29	-1,54	0,826	0,07	0,10	0,08	0,05	0,11	0,08	18,58	20,29	15,42
2	2,31	-0,60	-1,05	0,824	0,07	0,09	0,10	0,03	0,04	0,04	12,80	11,78	12,88
3	14,47	25,88	29,81	2,610	-0,19	-0,62	-0,88	-0,13	-0,22	-0,44	26,92	-1,51	33,44
4	-1,77	-3,52	-3,26	1,879	0,15	0,11	0,08	0,03	0,03	0,03	-0,14	-3,10	1,09
5	-7,83	-9,66	-10,04	1,358	0,09	0,12	0,13	0,05	0,09	0,11	-2,88	-3,70	-3,43
6	-6,22	-7,71	-7,78	1,108	0,08	0,11	0,12	0,04	0,07	0,09	-3,33	-4,98	-4,21
7	-5,94	-4,91	-5,03	0,980	0,02	0,08	0,11	0,03	0,06	0,08	-4,09	-6,06	-4,81
8	-6,76	-4,03	-3,37	0,907	0,02	0,07	0,10	0,02	0,05	0,06	-5,90	-6,38	-6,23
9	-6,10	-4,89	-4,08	0,863	0,02	0,06	0,09	0,02	0,05	0,06	-6,22	-6,24	-6,41
10	-5,56	-1,34	-0,72	0,833	0,02	0,06	0,08	0,03	0,04	0,05	-6,55	-5,50	-6,53
11	-3,35	-1,82	-1,49	0,812	0,02	0,05	0,07	0,01	0,03	0,04	-5,91	-4,60	-5,73
12	-2,40	-0,60	-0,37	0,798	0,02	0,05	0,07	0,01	0,03	0,04	-5,08	-3,56	-5,03
13	-1,48	-0,80	-0,59	0,788	0,02	0,05	0,06	0,01	0,02	0,03	-4,09	-1,90	-4,06
14	-0,68	0,78	0,79	0,781	0,02	0,04	0,05	0,01	0,02	0,02	-3,02	0,08	-2,91
15	2,66	1,60	1,26	0,774	0,02	0,04	0,06	0,01	0,02	0,03	3,69	1,43	-0,73
16	3,75	1,93	1,48	0,768	0,02	0,04	0,06	0,01	0,02	0,03	2,86	2,20	0,74
17	0,00	0,00	0,00	0,761	0,02	0,04	0,06	0,01	0,02	0,03	0,00	2,30	1,68
18	0,00	0,00	0,00	0,755	0,02	0,04	0,06	0,01	0,02	0,03	0,00	0,87	2,11
19	0,00	0,00	0,00	0,750	0,02	0,04	0,06	0,01	0,02	0,03	0,00	0,00	0,00
20	0,00	0,00	0,00	0,749	0,02	0,04	0,06	0,01	0,02	0,03	0,00	0,00	0,00

* Изменение за I квартал считается относительно значения показателя на расчетную дату.

Раздел 2. Условия для определения вероятности дефолтов

2.1. Вероятность дефолта по государственным ценным бумагам и вероятность дефолта Российской Федерации в лице Министерства финансов Российской Федерации, являющейся гарантом по активу, в каждом квартале равна 0.

2.2. Вероятность дефолта по каждому иному активу, за исключением активов, предусмотренных абзацем девятым пункта 2.1 Требований к стресс-тестированию, вероятность дефолта по каждому эмитенту, контрагенту фонда, поручителю (гаранту) по активу (далее — поручитель по активу), юридическому лицу, которое среди юридических лиц, контролирующих или оказывающих значительное влияние на наибольшее количество эмитентов ценных бумаг, составляющих активы фонда, и (или) контрагентов фонда в группе лиц, обладает наибольшей вероятностью дефолта (далее — ключевое лицо группы), в каждом квартале определяются в зависимости от группы кредитного качества актива, эмитента, контрагента фонда, ключевого лица группы, поручителя по активу (далее — группа кредитного качества) с учетом положений, предусмотренных пунктами 2.3-2.5 настоящего раздела:

Номер группы кредитного качества	Номер квартала
	1	2	3	4	5-8	9	10	11	12-20
	Вероятность дефолта, %
1	0,063	0,087	0,111	0,134	0,158	0,134	0,111	0,087	0,063
2	0,072	0,102	0,132	0,162	0,193	0,162	0,132	0,102	0,072
3	0,123	0,164	0,204	0,245	0,286	0,245	0,204	0,164	0,123
4	0,250	0,327	0,405	0,483	0,561	0,483	0,405	0,327	0,250
5	0,362	0,459	0,557	0,656	0,754	0,656	0,557	0,459	0,362
6	0,723	0,945	1,168	1,393	1,620	1,393	1,168	0,945	0,723
7	1,244	1,566	1,891	2,220	2,552	2,220	1,891	1,566	1,244
8	5,655	6,387	7,136	7,904	8,691	7,904	7,136	6,387	5,655
9	15,910	15,910	15,910	15,910	15,910	15,910	15,910	15,910	15,910
10	100	—	—	—	—	—	—	—	—

2.3. Группа кредитного качества определяется в соответствии с пунктом 2.1 Требований к стресс-тестированию в зависимости от присвоенного активу, эмитенту, контрагенту фонда, поручителю по активу, ключевому лицу группы кредитного рейтинга (при наличии у актива, эмитента, контрагента фонда, поручителя по активу, ключевого лица группы рейтингов нескольких кредитных рейтинговых агентств, в том числе иностранных кредитных рейтинговых агентств, выбирается кредитный рейтинг, на основе которого им будет присвоена группа кредитного качества с наименьшим номером) или в зависимости от средней исторической годовой частоты дефолтов объектов рейтинга с сопоставимым уровнем кредитного риска по общедоступным данным за наиболее короткий период по общедоступным данным, но не менее чем за последние 25 лет, предшествующие расчетной дате:

Номер группы кредитного качества	Рейтинги кредитных рейтинговых агентств				Средняя
	Standard & Poor»s	Moody′s Investors Service	Fitch Ratings	Эксперт РА	АКРА	историческая годовая частота дефолтов
1	BBB- и выше	Baa3 и выше	BBB- и выше	ruAAA, ruAAA.sf*	AAA(RU), AAA(ru.sf)*	[0%; 0,27%)
2	BB+	Ba1	BB+	ruAA+, ruAA, ruAA+.sf*, ruAA.sf*	AA+(RU), AA(RU), AA+(ru.sf)*, AA(ru.sf)*	[0,27%; 0,4%)
3	BB	Ba2	BB	ruAA-, ruA+, ruAA-.sf*, ruA+.sf*	AA-(RU), A+(RU), AA-(ru.sf)*, A+(ru.sf)*	[0,4%; 0,7%)
4	BB-	Ba3	BB-	ruA, ruA-, ruA.sf*, ruA-.sf*	А(RU), A-(RU), А(ru.sf)*, A-(ru.sf)*	[0,7%; 1,13%)
5	B+	B1	B+	ruBBB+, ruBBB, ruBBB+.sf*, ruBBB.sf*	BBB+(RU), BBB(RU), BBB+(ru.sf)*, BBB(ru.sf)*	[1,13%; 2%)
6	B	B2	B	ruBBB-, ruBB+, ruBBB-.sf*, ruBB+.sf*	BBB-(RU), BB+(RU), BBB-(ru.sf)*, BB+(ru.sf)*	[2%; 2,9%)
7	B-	B3	B-	ruBB, ruBB.sf*	BB(RU), BB(ru.sf)*	[2,9%; 10%)
8	CCC — C	Caa — C	CCC — C	ruBB- и ниже, ruBB-.sf* и ниже	BB-(RU) и ниже, BB-(ru.sf)* и ниже	[10%; 100%]
9	Нет рейтинга	Нет рейтинга	Нет рейтинга	Нет рейтинга	Нет рейтинга	Нет данных
10	D	D	D	ruD, ruD.sf*	D(RU), D(ru.sf)*	100%

* Для ипотечных ценных бумаг.

2.4. Номер группы кредитного качества активов, составляющих пенсионные накопления, пенсионные резервы и собственные средства фонда, увеличивается на соответствующее число ступеней в зависимости от номера группы снижения, определенной для эмитентов и (или) контрагентов фонда:

Номер группы снижения	Количество ступеней, на которое увеличивается номер группы кредитного качества
1	3
2	2
3	1
4	0

2.4.1. К группе снижения N 1 относятся эмитент и (или) контрагент фонда, активы которых составляют более 10% пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и Небанковской кредитной организации — центрального контрагента «Национальный клиринговый центр» (Акционерное общество) (далее — НКО НКЦ).

2.4.2. К группе снижения N 2 относятся эмитент и (или) контрагент фонда, активы которых составляют свыше 7,5% и до 10% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.

2.4.3. К группе снижения N 3 относятся эмитент и (или) контрагент фонда, активы которых составляют свыше 5% и до 7,5% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.

2.4.4. К группе снижения N 4 относятся эмитент и (или) контрагент фонда, активы которых составляют до 5% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.

2.4.5. Если для эмитента и (или) контрагента фонда в соответствии с подпунктами 2.4.1-2.4.4 настоящего пункта может быть определено несколько групп снижения, выбирается группа снижения с наибольшим числом ступеней.

2.5. В случае если поручитель по активу или ключевое лицо группы является также эмитентом или контрагентом фонда, в отношении него действуют положения, предусмотренные пунктом 2.4 настоящего раздела.

Раздел 3. Условия для оценки активов

3.1. При определении стоимости акций и долей в обществах с ограниченной ответственностью выбор индекса акций осуществляется в зависимости от страны, в соответствии с законодательством которой создан эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью). Если эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью) создан (создано) в соответствии с законодательством США, используется индекс S&P 500. Если эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью) создан (создано) в соответствии с законодательством страны — члена Европейского союза, используется индекс STOXX Europe 600. При определении стоимости иных акций и долей в обществах с ограниченной ответственностью используется индекс МосБиржи.

3.2. При определении стоимости облигаций, оцениваемых по стоимости, отличной от амортизированной, выбор кривой бескупонной доходности подходящих (релевантных) государственных ценных бумаг осуществляется в зависимости от валюты, в которой выражен номинал облигации. Если номинал облигации выражен в рублях, используется кривая бескупонной доходности российских государственных ценных бумаг (облигаций федерального займа) 1 , если номинал облигации выражен в евро — кривая бескупонной доходности государственных ценных бумаг ФРГ 2 , в остальных случаях используется кривая бескупонной доходности государственных ценных бумаг США 3 .

Раздел 4. Условия для оценки обязательств и построения прогноза денежных потоков по обязательствам

4.1. Отсутствуют поступления в фонд средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов.

4.2. Вероятность смерти застрахованных лиц и участников определяется на основании данных таблиц смертности, публикуемых Федеральной службой государственной статистики, в зависимости от пола и возраста физических лиц.

Раздел 5. Условия для оценки остатков на специальных счетах внутреннего учета, созданных для учета прогнозируемых денежных потоков по активам и обязательствам (аналитических счетах)

5.1. Доля частично возмещаемой стоимости активов при их дефолте определяется в соответствии с подпунктами 5.1.1-5.1.4 настоящего пункта.

5.1.1. Доля частично возмещаемой стоимости акций равна 0.

5.1.2. В случае дефолта активов юридических лиц, отнесенных к 9-й и 10-й группам кредитного качества в соответствии с требованиями пункта 2.3 раздела 2 настоящего приложения, не имеющих залога, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 0.

5.1.3. В случае дефолта активов, по которым присутствует залог, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 100%.

5.1.4. В случае дефолта иных активов, по которым отсутствует залог, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 35%.

5.2. Значения процентных ставок, начисляемых на остаток на аналитическом счете каждого из анализируемых портфелей, предусмотренных пунктом 1.2 Требований к стресс-тестированию, зависят от диапазона значений данного остатка с учетом значений доходности облигаций федерального займа для периода в два года, предусмотренных разделом 1 настоящего приложения:

N п/п	Диапазон значений остатка на аналитическом счете	Величина процентной ставки	Размер базы начисления
1	Больше 0	Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 0,7	Весь остаток на аналитическом счете
2	Меньше 0, но не превышает по модулю остаток на банковских счетах и иных счетах, открытых на основании договоров, не предусматривающих неустойку (штрафы, пени) за досрочное расторжение (далее — счет), в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала	0%	Весь остаток на аналитическом счете
3	Меньше 0 и превышает по модулю остаток на счетах в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала	Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 1,5	Сумма остатка на аналитическом счете и остатка на счетах в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала
4	Меньше 0 и превышает либо равен по модулю размеру чистых активов анализируемого портфеля в начале анализируемого квартала	Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 1,5	Величина остатка на счетах в анализируемом портфеле за вычетом стоимости чистых активов анализируемого портфеля на начало анализируемого квартала

1 Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (в процентах годовых): https://www.cbr.ru/hd_base/zcyc_params/.

2 Значения кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг ФРГ (Daily term structure on listed Federal securities (PDF): https://www.bundesbank.de/en/statistics/money-and-capital-markets/interest- rates-and-yields/tables-793728.

3 Значения кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг США (Daily Treasury Yield Curve Rates): https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest- rates/Pages/TextView.aspx?data=yield.

Приложение 2
к cценариям стресс-тестирования
финансовой устойчивости
негосударственных пенсионных
фондов

Дополнительные условия
сценариев N 2-5

1. До наступления периода снижения ликвидности рынка продажа активов не осуществляется.

2. При наступлении периода снижения ликвидности рынка не допускается увеличение по модулю отрицательного остатка на аналитическом счете. Объем продаж активов ограничен и рассчитывается следующим образом:

среднедневной объем торгов в рублях по каждому активу за последние три месяца до даты расчета умножается на 60 и на коэффициент 0,3. При этом расчет среднедневного объема торгов осуществляется путем деления совокупного объема торгов по активу в последние три месяца до даты расчета на число рабочих дней в данном периоде;

рассчитанная в соответствии с абзацем вторым настоящего пункта величина умножается на корректирующий коэффициент, зависящий от номера группы кредитного качества актива, для получения величины максимально допустимого объема продаж каждого актива:

Номер группы кредитного качества актива	1	2	3	4	5	6	7	8-10
Коэффициент	1	0,85	0,85	0,85	0,75	0,5	0,5	0

Продажа активов осуществляется, начиная с активов, имеющих наибольшую величину максимально допустимого объема продаж, до достижения объема продаж, определенного пунктом 5.8 Требований к стресс-тестированию.

3. Доля переходящих из фонда к другому страховщику по обязательному пенсионному страхованию застрахованных лиц равна максимальной доле средств пенсионных накоплений за последние пять лет, переданных фондом в связи с заменой застрахованными лицами страховщика по обязательному пенсионному страхованию. Если фонд существует менее пяти лет, доля переходящих из фонда застрахованных лиц равна 20%.

Коэффициент, применяемый для определения величины обязательств по выплате выкупных сумм, за исключением выплат правопреемникам, равен 0.

Обзор документа

Для измерения рисков НПФ должны проводить стресс-тестирование на предмет достаточности активов для исполнения обязательств перед вкладчиками, участниками, застрахованными лицами и их правопреемниками, АСВ. Банк России обновил сценарии такого тестирования.

Источник