Как чувствует себя гривна

Александр Роджерс: Почему курс гривны стабилен, когда украинская экономика летит в пропасть

Вчера я опубликовал подробное объяснение, почему курс доллара по отношению к рублю отпустили в свободное плавание и не пытаются искусственно сдерживать. Потому что это позволяет снимать курсовой налог с уходящих из России спекулянтов (стричь их, как тучных овец, на 20-30%).А сегодня мы точно также разберём, почему курс гривны стабилен, хотя экономика Украины летит в пропасть стремительным домкратом.

Летит, летит, боты могут даже не пытаться возмущаться – это уже признают все, начиная с Коломойского и заканчивая патентованными дебилами (ну, вы поняли).

Ровно по тем же причинам, что и рубль, но только наоборот.

Западные спекулянты давно зашли на украинский рынок ОГВЗ и прочих государственных займов, получили там немыслимую для любого развитого рынка прибыль (где вы на Западе сможете найти доходность по ценным бумагам в районе 10%?!) и теперь им нужно спокойно и без потерь выйти обратно в доллары.

А для этих целей у них есть Смолий и Уманский, а до этого были Гонтарева и Маркарова (про существование Кубива и Яресько сейчас уже стыдливо стараются не вспоминать).

Полностью подконтрольные западным хозяевам глава НБУ и министр финансов. Готовые для поддержания удобного хозяевам валютного коридора сжигать по 300 миллионов долларов золотовалютных резервов в день.

Правда долго такой «праздник жизни» продолжаться не сможет, ввиду скудности этих самых ЗВР. И вот уже «Приват-банк» вводит ограничения на валютные операции, а дальше всё будет ещё печальнее.

Это правительство России может в любой момент изменить курс так, как ему будет выгодно – у него для влияния на курс есть ЗВР в 570 миллиардов долларов. А на Украине ЗВР кот наплакал. И когда (не «если», а именно «когда») спекулянты благополучно выйдут из украинских активов, курс сразу же обрушится. И сделать с этим будет ничего нельзя, так как остатки ЗВР (их ликвидная часть) уже будут проданы этим самым спекулянтам.

Причём это очевидно не только мне («кремлёвскому пропагандисту», хехе), но и сидящим в Киеве экспертам и депутатам Рады, начиная с Золотарёва и заканчивая Дубинским.

«Сильная» национальная валюта – это далеко не всегда достоинство и признак стабильности экономики. Иногда это тупо кому-то выгодно. И как только это перестанет быть им выгодно, пойдёт такое обрушение, что свидомые боты и думать забудут смотреть на курс рубля к доллару. Не до того будет.

Александр Роджерс, специально для News Front

Обязательно подписывайтесь на наши каналы, чтобы всегда быть в курсе самых интересных новостей News-Front|Яндекс Дзен и Телеграм-канал FRONTовые заметки

Источник

Ковид, кризис и придурь властей: что будет с гривней в 2021 году

Обозреватель, гостевой редактор

Эксперты объяснили Главреду, почему гривна обречена на падение.

Экономисты прогнозируют, что в 2021 году власти будет непросто удержать гривну в рамках курса, заложенного в бюджет / УНИАН

Гривна в новом году неминуемо продолжит обесцениваться, поскольку даже в госбюджет на 2021 году украинская власть заложила курс 29,1 гривен за доллар. Однако и в таких рамках курсу будет удержаться непросто.

Дальнейшая девальвация будет обусловлена не только бестолковыми действиями власти в экономической сфере, колоссальными потерями из-за локдауна и пандемии коронавируса, но и общемировыми процессами.

Экономисты рассказали Главреду, какие факторы будут подталкивать гривну к падению, насколько существенно может провалиться наша нацвалюта, а также с какими более серьезными проблемами в экономике в дальнейшем может столкнуться Украина.

Директор Института трансформации общества, экономист и политолог

Без новых заимствований украинское правительство не может удерживать курс гривны в рамках экономической политики, которую проводит Кабмин, и монетарной политики, которую проводит НБУ. У государства просто нет средств для этого. Ведь в 2021-ом Украина должна будет вернуть, как минимум, 25 млрд дол долгов. Тем более, доходная часть бюджета-2020 провалена, а это значит, что под гривной нет никакой «подушки».

К тому же, в 2020 году объем налички был увеличен почти на 25%, а, значит, в 2021-ом, когда придется возвращать долги, сработает инфляционный маховик. При этом ОВГЗ выпускаются просто под безумные проценты – это ограбление народа. Таким образом, попросту нет объективной основы для стабильности гривны. Она может обвалиться неожиданно и глубоко.

Гривны напечатано много. Роста ВВП – нет. Золотовалютные запасы сокращаются. Заимствования размещаются под очень высокий процент, обслуживать их уже не представляется возможным. Сбор денег с населения уже достиг предела. При этом власть собственными руками уничтожает средний и малый бизнес в Украине. Вскоре начнется банкротство городов. В Пенсионном фонде денег не хватает, и эту дыру приходится закрывать, беря средства из госбюджета. Как видим, есть все предпосылки, чтобы в феврале-марте курс гривны обвалился. Потому не может быть и речи, что курс удастся удержать на том уровне, который заложен в бюджет-2021 – 29,1 гривен за доллар.

Читайте также К катастрофе всё готово: в 2021 году Украину ждут банкротства, безработица и бунтыК тому же, на украинские проблемы накладывается и ситуация в мире, ведь обвал идет не только у нас в стране, а повсюду. Мировая экономика погружается в пучину. Совокупный внешний долг Украины – корпоративный, банковский и государственный – превышает 121 млрд долларов, а это даже больше, чем ВВП Украины. На фоне всеобщего падения Украине, которая является одним из самых отсталых государств, страной-лузером, будет просто нереально удержать свою нацвалюту. Тем более, вероятнее всего, сотрудничества с МВФ не будет, а, значит, не будет кредитов и от других институций и государств. Мы можем рассчитывать только на минимальные суммы помощи извне, которые могут поддержать нас буквально месяц, не более.

Заслуженный экономист Украины, экс-министр экономики Украины

Курс гривны зависит не только от политики украинского правительства и НБУ, но и от внешних факторов, прежде всего, от современного кризисного состояния мировой экономики. Из-за многотриллионной дополнительной эмиссии доллара и евро в целях стимулирования экономики эти валюты стремительно обесцениваются. На этом фоне гривна девальвирует не так быстро или не девальвирует вообще.

Темпы инфляции в 2021 году будут только ускоряться, потому что значительная часть ее является следствием девальвации мировых валют, т.е. это импортированная инфляция из-за обесценивания доллара и евро и соответствующего роста цен товаров и услуг за границей. Это – импортированная инфляция. Она дополняется внутренней украинской инфляцией вследствие монополизма в украинской экономике, административного роста цен на энергоносители, особенностей монетарной политики НБУ.

Также есть факторы, которые замедляют девальвацию гривны, однако ее удерживание – искусственно. Речь идет о политике НБУ, который в 2019 году проводил глубоко ошибочную политику повышения курса гривны с целью обогащения определенных людей в украинском руководстве, главным образом за счет операций с ОГВЗ. Но заметили это и нерезиденты, и, в итоге, весной 2020 года у нас был максимум вложений средств нерезидентов в украинские ценные бумаги – 128 миллиардов гривен. А когда началась девальвация гривны, нерезиденты, опасаясь потерь, начали выходить из украинских ценных бумаг, и от нас «утекло» около 2 млрд дол.

Читайте также На волосок от гибели: станет ли 2021-й лебединой песней Зеленского и РадыВ итоге, средства на обслуживание долгов изымаются из карманов украинского народа.

Впрочем, в период коронакризиса в пользу Украины работают некоторые другие особенности мировой конъюнктуры. Например, в мире цены на сырье не упали, а по некоторым позициям даже выросли. В итоге, платежный баланс у нас выровнялся, а импорт снизился больше, чем экспорт. А из-за локдауна государство сэкономило не менее $5 млрд на поездках граждан за границу.

Ответить, сумеет ли курс удержаться в рамках бюджета-2021 (29,1 гривен за доллар), с точки зрения только экономики, сложно, поскольку вопрос лежит в политической плоскости. Ведь в то время, как МВФ не предоставлял Украине кредиты, Евросоюз выдал нам кредит в размере 600 млн евро. Это была демонстрация политической поддержки Украины со стороны Евросоюза. Если нам будут предоставлены и другие дополнительные кредиты ЕС, даже после завершения программы сотрудничества с МВФ, выполнение запланированных параметров по курсу может быть сохранено.

Президент Центра рыночных реформ, экс-министр экономики Украины, доктор экономических наук

Доходная часть бюджета-2020 выполнена не будет, а потому дефицит по итогам года будет значительно больше запланированного (250 млрд грн). Чтобы профинансировать этот дефицит, государство будет вынуждено прибегнуть к новым заимствованиям. Однако пока не заметно, чтобы зарубежные кредиторы рвались кредитовать Украину. А раз так, значит, придется находить деньги на внутреннем рынке.

Это, в свою очередь, говорит о том, что у банков снова не будет денег, и они не смогут кредитовать, то есть наши хозяйства, промышленные и другие отрасли будут приходить в упадок. На этом фоне НБУ будет вынужден печатать дополнительную гривну, чтобы давать деньги коммерческим банкам, дабы те могли скупать ОВГЗ для погашения дефицита бюджета. То есть будет иметь место скрытая эмиссия гривны для кредитования банков.

Читайте также Спасение утопающих: кто будет решать судьбу Украины в 2021 годуВ результате всего этого, скорее всего, мы получим большую инфляцию – не 10%, а 12-14%. Также гривна, вероятно, девальвирует, если не будет валютных поступления из-за рубежа. Cтране с таким дефицитом бюджета, от которого был в шоке даже МВФ, выдавать новые кредиты нет смысла. Так что в 2021 году стоит ожидать роста инфляции и, возможно, девальвации нашей нацвалюты до более 30 гривен за доллар. Процентные ставки будут очень высоки, плачевная ситуация будет в промышленности, сельском хозяйстве, транспорте и других отраслях.

Глава Комитета экономистов Украины

В 2021 году гривну ждет дальнейшее обесценивание – правительство само заложило такое развитие событий, рассчитав бюджет-2021, исходя из курса 29,1 гривен за доллар. Это – плохой сигнал всем игрокам и на внутреннем, и на внешнем рынке. Он говорит о том, что в новом году украинская экономика будет оставаться кризисной.

Пока что стоит готовиться к курсу, заложенному в бюджете, а в дальнейшем всё будет зависеть от эпидемической ситуации в Украине и в мире. Если жесткий карантин в Украине затянется на несколько месяцев, то мы можем не удержаться в рамках, заложенного в бюджет курса, и ситуация будет намного хуже.

Курс гривны также зависит от нашего экспорта, а его структура сегодня претерпевает большие изменения из-за ограничений в связи с пандемией. Цены на ресурсы и курсы валют меняются в очень широком диапазоне, потому сложно спрогнозировать даже такие вещи, как дальнейшую стоимость одного барреля нефти, сколько будут стоить газ и электроэнергия, металл и зерно. А от цен на наши экспортные товары будет зависеть и возможность правительства удерживать девальвацию гривны.

Читайте также План России и объятия Турции: что ждет Донбасс в 2021 годуВ 2020 году были все условия для сохранения стабильного курса гривны: в карантин наш экспорт упал на 7,5%, но еще больше упал импорт – на 15%. Таким образом, имея баланс внешней торговли, а также кредиты и валютные вливания от зарубежных партнеров, можно было спокойно обеспечивать стабильность курса гривны. Но курсовая политика властей нацелена на девальвацию, которая и произошла. Если в 2021 году к этому добавится еще и неблагоприятная конъюнктура на наш экспорт, а ситуация в целом негативно скажется на торговом балансе, тогда можно ожидать более глубокой девальвации, нежели до 29,1 гривен за доллар.

В 2021 году курс нашей нацвалюты будет колебаться в коридоре 27-29 гривен за доллар. То есть всё будет в рамках тех показателей, которые заложены в бюджет на следующий год.

Никаких шоков вроде тех, что были в 2014 году, в 2021-ом я не прогнозирую. На курс гривны больше всего будет влиять приток либо отток спекулятивных денег, которые приходят в страну посредством операций с ОВГЗ.

Также курс гривны во многом зависит от нашего экспорта, однако оснований ожидать обрушения наших экспортных рынков – нет. Потому никаких неожиданный изменений курса не предвидится.

Источник

Гривна дешевеет. Чего ждать украинцам

Спрос на иностранную валюту на межбанковских валютных торгах превышает предложение, и гривна продолжает падать. НБУ, судя по объемам интервенций, не стремится сдерживать девальвацию национальной валюты. В октябре на «сглаживание» курсовых колебаний Нацбанк потратил $208,3 млн долларов США. Для сравнения: в марте текущего года регулятор продал валюты на $2,19 млрд.

В первый банковский день ноября Нацбанк, наряду с государственными банками, Ощадбанком и Укргазбанком, пытались удержать курс гривны на межбанковских валютных торгах от наметившегося серьезного проседания. Уже в первой половине дня регулятор продал на межбанке около $25 млн, после обеда — еще порядка $50 млн. Ощадбанк выходил на межбанк с продажей валюты в первой половине дня, Укргазбанк — во второй. Тем не менее, курс доллара все же вырос с утренних 28,51/28,53 до 28,61/28,625 грн/$ к концу дня.

Покупателями иностранной валюты, в основном, выступали импортеры нефтепродуктов, крупные ритейлерские сети и нерезиденты.

4 ноября курс гривны неожиданно укрепился, Национальный банк установил официальный курс гривны к доллару на 5 ноября на уровне 28,51 грн за доллар. Однако аналитики утверждают, что гривна и дальше продолжит снижение.

Курсовые прогнозы

Как известно, в государственном бюджете на 2020 год был заложен курс 27 грн за доллар. В проекте же закладывали 28,2 грн за доллар. В обновленный госбюджет-2020 заложили курс гривны относительно доллара на уровне 29,5. А МВФ прогнозирует еще худший сценарий для национальной валюты — 30 за доллар. В госбюджете-2021 пока планируют заложить курс на уровне 29,1 гривны за доллар.

В середине октября председатель комитета Верховной Рады по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики Даниил Гетманцев в интервью ТСН.ua утверждал, что сейчас нет ни одного свидетельства возрастающего давления на гривну, поэтому нет никаких оснований для панических прогнозов насчет курса доллара по 32-33 грн за доллар уже под Новый год. На Украине официально укрепилась гривна — НБУ

«Во-первых, пик выплат мы прошли. Во-вторых, у нас нет ни одного макроэкономического показателя, который бы свидетельствовал о давлении на гривну», — указал Гетманцев.

Эксперты считают, что в ближайшее время доллар на Украине приблизится к отметке в 30 гривен.

«Доллар в течение месяца будет торговаться в диапазоне 27,9-29,0 грн, евро — в диапазоне 32,6-34,0 грн. Курс евро чуть менее предсказуем и может выйти за указанные рамки в случае сильных колебаний валютной пары EUR/USD на мировом рынке», — цитирует ТСН.ua мнение старшего аналитика «Альпари» Вадима Иосуба.

На всякий случай эксперты советуют украинцам не бежать скупать валюту, а держать в гривне хотя бы двухмесячный запас средних расходов семьи.

Напрямую на курс гривны будут влиять интервенции Нацбанка при сопутствующей поддержке госбанков. Чем активнее они будут поддерживать равновесие между спросом и предложением на валюту на межбанке, тем сильнее будут сглаживаться курсовые колебания. На Украине официально укрепилась гривна — НБУ

Что давит на гривну

Пандемия коронавируса внесла свою лепту в ослабление гривны. В начале марта гривну можно было обменять по курсу 24,5 по отношению к доллару. Но в течение месяца она обвалилась до уровня 28 за доллар из-за введения карантинных мероприятий и панических настроений среди населения.

Начиная с апреля, гривна начала стабильно расти. В конце мая из-за того, что Украина расплачивалась с внешними долгами, гривна несколько просела. Однако за июнь гривна снова укрепилась до момента отставки главы Нацбанка Якова Смолия, который сообщил об оказываемом на него политическом давлении.

В июле гривна падала из-за неопределенности с независимостью НБУ, новым председателем, а также из-за заявлений со стороны президента Владимира Зеленского и власти о том, что гривна должна быть по 30. В последний месяц лета гривна укрепилась, в частности благодаря экспортерам сельской продукции, цены на которую были выше, чем в прошлом году.

Гривна начала осень с девальвации. На фоне оживления бизнеса и слабого вмешательства со стороны НБУ гривна опускалась каждую неделю.
В октябре гривна страдала не только от пандемии, но и от политической ситуации в стране. МВФ беспокоит ситуация с Конституционным Судом, который отменяет реформы в направлении борьбы с коррупцией.

Напрашивается вывод, что при сохранении текущего положения дел девальвация гривны будет продолжаться и далее. Эту ситуацию может изменить своими действиями НБУ, а также получение транша от МВФ и разрешение «конфликта интересов» между КСУ и НАБУ. Выборы на Украине: порядка меньше, а нищеты больше

«Что будет дальше? На самом деле есть давление на гривну, это давление преимущественно психологическое, оно вызвано негативными ожиданиями из-за отсутствия сотрудничества с МВФ, и поэтому гривна ослабевает и будет продолжать ослабевать», — сказал в эфире канала «Украина 24″инвестиционный банкир Сергей Фурса.

На вопрос, влияет ли то, что Украина до сих пор не получила транш МВФ, на курс гривны, Фурса ответил утвердительно и уточнил, что транш Украина не получит.

«Транш не под вопросом, транша не будет. Еще никто не вышел и не сказал, что транша не будет, но его не будет. Собственно, отсутствие сотрудничества с МВФ и вызывает давление на национальную валюту, потому что люди видят, что не будет поддержки со стороны наших западных партнеров. И единственный вариант финансирования дефицита бюджета — это запуск печатного станка. Мы сломали почти все ключевые реформы, которые были проведены — это Национальный банк, антикоррупционная реформа. И просто времени не хватит для того, чтобы возобновить доверие. Сейчас сотрудничество с МВФ заморожено», — сказал Фурса.

Дополнительное давление на курс украинской валюты оказывают нерезиденты. За октябрь они сократили свои позиции в ОВГЗ на 2,36 млрд гривен. Всего с начала года нерезиденты продали бондов более чем на 36 млрд гривен.

Всё дело в НБУ

Экономист Алексей Кущ, в свою очередь, считает, что если сопоставить количество валюты, которая заходит в страну, благодаря экспорту и выходит по причине импорта, — то с гривной все должно быть отлично.

«Как может национальная валюта девальвировать при в кои-то веке профицитном счете текущих операций на уровне 3-4% ВВП? Не говоря уже о профицитном платежном балансе (западный аналитик скажет — никак). При заполненных хранилищах газа, избытке угля на складах и дешевых импортных энергоресурсах. При крайне низком платежеспособном спросе населения и бизнеса, трансформирующимся в резкое снижение импорта на фоне более благополучного экспорта.

При резком снижении туристических трат украинцев на отдых за границей на фоне относительно неплохой динамики трудовых переводов из-за рубежа.

Отвечаю — с такими умельцами как у нас в НБУ, можно и не такое. Охлосу, разумеется, будут вещать о негативном влиянии на курс срыва программы кредитования МВФ», — отмечает Алексей Кущ. Почему украинцы живут в три раза беднее россиян? МВФ нашел ответ

По его словам, если курс вопреки всем законам «финансовой физики» валится вниз, значит это кому-то очень нужно. И речь даже не об экспортерах и олигархах.

«НБУ включил «лифты» ликвидности для нерезидентов, которые сбрасывают свои портфели ОВГЗ. И об этом риске я неоднократно говорил ранее. У них уже осталось 78 млрд. грн. из 126 млрд., которые были на начало года.

Быстрое закрытие позиций летом сдерживала узость рынка и его низкая ликвидность. Но с началом осени, НБУ запустил «лифты ликвидности» для нерезидентов, активно рефинансируя коммерческие банки под залог ОВГЗ. Полученный ресурс банки не вкладывали в экономику, а направляли на покупку облигаций на первичных аукционах Минфина и у тех же нерезидентов.

Сейчас запускается «грузовой лифт ликвидности» в виде прямых операций НБУ на вторичном рынке по выкупу ОВГЗ: денег у нерезидентов станет еще больше. В НБУ — это называют — «помочь выйти». Вначале печатают деньги и опосредованно раздают их нерезидентам через рефинансирование банков и операции на открытом рынке, затем изымают выпущенную ликвидность путем продажи валюты из резервов на межбанке. В сухом остатке, эмиссия не идет в экономику и от печатного станка реальному сектору ни холодно, ни жарко.

Резервы НБУ потихоньку тают, курс гривны девальвирует. Зато нерезиденты выводят валюту на «Каймановы острова». И все это подается под пикантным соусом запуска «расширенного предложения ликвидности на рынке», мол, мы теперь круче ФРС. Хотя, судя по «бонусам» отдельных товарищей, придумавших всё это, они действительно «круче» — руководители ФРС на их фоне обычные «нищеброды»», — заключил Алексей Кущ.

Источник