Что такое индекс финансового стресса

АКРА запустило индекс для оценки уровня финансового стресса в РФ

Москва. 13 декабря. INTERFAX.RU — Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) запустило индекс финансового стресса (ACRA Financial Stress Index, ACRA FSI), который в ежедневном режиме будет показывать степень близости финансовой системы РФ к состоянию кризиса.

«Наш индекс характеризует состояние финансовой системы России, то есть то, в каком режиме она работает — режиме стабильности или финансового стресса», — сказала журналистам директор группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова.

Подобного рода индексы публикуются в других странах, как правило, центральными банками и инвестбанками. К примеру, в США индекс финансового стресса рассчитывает один из региональных резервных банков — ФРБ Сент-Луиса. Банк России подобных индексов не рассчитывает.

Оценивать уровень финансового стресса АКРА будет на базе пяти внешних проявлений: неопределенность в фундаментальных ценах, недостаток информации о текущем состоянии, асимметрия информации о качестве активов или заемщика (продавец знает больше/заемщик более осведомлен), «бегство в качество» (предпочтение менее рискованных активов) и «бегство в ликвидность» (предпочтение более ликвидных активов).

В расчет индекса агентство будет включать 12 количественных факторов — 8 финансовых (спред ставки межбанковского кредита к ставке предоставления ликвидности ЦБ, волатильность фондового рынка, индекс стоимости акций финансовой отрасли и др.) и 4 экономических фактора (разница между спотовой и форвардной ценой нефти, волатильность цены на нефть, волатильность курса и рублевая инфляция).

Индекс будет рассчитываться по 10-балльной шкале и публиковаться ежедневно в 17.00 МСК. Превышение значения 2,5 будет говорить о вероятности перехода системы в режим финансового кризиса. Начиная с 2006 года (АКРА провело расчеты за последние 10 лет) индекс превышал эту отметку в кризис 2008-2009 годов, в период обвала курса рубля в конце 2014 — начале 2015 года и после падения цен на нефть ниже $28 за баррель в январе 2016 года (самое стрессовое событие для РФ в 2016 году, полагают аналитики АКРА). Максимального значения — 10 — он достигал в январе 2009 года. Рост выше 10 баллов будет указывать на финансовый стресс, более существенный, чем тот, который наблюдался в 2009 и 2015 годах.

На горизонте одного дня значимым будет считаться изменение индекса на 0,1 процентного пункта (п.п.), на горизонте одной недели — 0,2 п.п., двух недель — 0,28 п.п.

«Мы будем использовать этот индикатор как один из факторов, показывающий состояние финансовых рынков, что, соответственно, может оказывать влияние как на группы, так и на отдельные рейтинги», — сказала журналистам гендиректор АКРА Екатерина Трофимова.

Она отметила, что одна из задач АКРА — снизить асимметрию информации на рынке, одним из элементов такой работы является предложение рынку аналитических инструментов.

«Мы видим, что такого инструмента нет, мы его предлагаем», — сказала Е.Трофимова.

По оценкам АКРА, с февраля 2016 года финансовая система РФ существует в режиме стабильности, но уровень стресса пока превышает показатели 2012-2013 годов.

«По прошествии двух лет после кризиса ликвидности на межбанковском рынке России и шоковой девальвации рубля инфляционные ожидания и восприятие кредитного риска большинством заемщиков существенно снизились», — говорится в исследовании АКРА.

Между тем, источниками повышенного стресса остаются волатильность нефтяного рынка и рецессия в РФ.

Источник

Индекс финансового стресса упал до исторического минимума. Что это значит

Индекс финансового стресса (ИФС), который рассчитывает Национальный банк, осенью 2019 года упал до исторического минимума. Об этом говорится в новом «Отчете о финансовой стабильности».

Что известно про индекс

«Сейчас значение индекса приблизилось к историческим минимумам. Был определенный всплеск турбулентности в мае после того, как было принято неблагоприятное решение в отношении Приватбанка, но с того времени ситуация абсолютно нормализовалась и мы снова близки к историческим минимумам», — отметил во время презентации отчета директор департамента финансовой стабильности НБУ Виталий Ваврищук.

ИФС почти год находится на относительно низком уровне. Однако после решения суда первой инстанции по национализации Приватбанка конце апреля ИФС некоторое время рос, в том числе через ухудшение ликвидности банковского сектора.

ИФС отражает исключительно текущее состояние дел в финансовом секторе и не указывает на будущие риски в краткосрочной или долгосрочной перспективах.

Что означает Индекс финансового стресса (ИФС)

Индекс финансового стресса (ІФС) — агрегированный показатель, который измеряет уровень напряжения в финансовой системе и предоставляет комплексную количественную оценку ее состояния. Расчет индекса для Украины Национальный банк осуществляет на основе анализа четырех сегментов финансового рынка: банковского, корпоративного, государственных ценных бумаг и валютного, для каждого из которых рассчитывает отдельный субиндекс.

ИФС предоставляет возможность сравнить текущее состояние финансовой системы со значениями за предыдущие периоды и во время прошлых кризисов, оценить эффективность мероприятий, направленных на снижение системных рисков, а также может служить одним из индикаторов завершения финансового кризиса. Оптимальным является нахождение индекса на как можно более низких уровнях без тенденции к росту.

Источник

Ежедневный экономический стресс-индекс (Daily Economic Stress-Index, DESI)

В периоды экономических кризисов интерес к оперативному мониторингу предпринимательской активности резко возрастает, но до сих пор такой мониторинг, как правило, ограничивался финансовой сферой. Между тем, другие сектора экономики, в меру доступности ежедневных статистических данных, также должны вовлекаться в рассмотрение. Это особенно актуально в контексте экспресс-анализа национального бизнес-цикла, диагностики его текущей фазы и/или очередной поворотной точки («пика», знаменующего переход от роста к рецессии, или «дна», после которого рецессию можно считать завершившейся).

До сего дня для России, как и для других стран, подобные индикаторы отсутствовали. Предлагаемый нами Ежедневный экономический стресс-индекс (Daily Economic Stress Index, DESI) призван заполнить эту лакуну. Этот сводный индекс включает в качестве компонент до 15 специально отобранных индикаторов, характеризующих ситуацию на товарных, валютных, денежных и фондовых рынках, а также в банковском и реальном секторе российской экономики. В динамике этих индикаторов наблюдались «всплески» во время рецессий 1998, 2008–2009 и 2015–2016 гг., что доказывает их чувствительность к фазе бизнес-цикла – прежде всего, к вхождению экономики в рецессию и выходу из нее.

Использование нашего индекса позволит вести мониторинг экономической активности в России фактически в режиме реального времени.

Динамика Ежедневного экономического стресс-индекса D-DESI по итогам 27 сентября 2021 г.

Сто дней ежедневного экономического стресс-индекса D-DESI по итогам 27 сентября 2021 г.

Экономический стресс-индекс R-DESI по итогам 27 сентября 2021 г.

Индекс DESI. Методика построения

Нашли опечатку ?
Выделите её, нажмите Ctrl+Enter и отправьте нам уведомление. Спасибо за участие!
Сервис предназначен только для отправки сообщений об орфографических и пунктуационных ошибках.

Источник

АКРА начинает публиковать индекс финансового стресса для России

МОСКВА, 13 декабря. /ТАСС/. Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) 13 декабря запустит на своем сайте собственный индекс финансового стресса, который будет показывать состояние финансовой системы России. Об этом говорится в сообщении АКРА.

Как отмечается в обзоре агентства, данный индекс будет обновляться ежедневно. Уровень финансового стресса — степень реализации системного риска и финансовой нестабильности, близость финансовой системы к состоянию финансового кризиса.

Опираясь на мировой опыт, агентство выделяет пять основных внешних проявлений финансового стресса: неопределенность в фундаментальных ценах на активы и биржевые товары, в первую очередь на цены на нефть; недостаток информации о мотивах и текущем состоянии других участников рынков, что может приводить к неверной интерпретации динамики цен и эпизодам резкой коррекции ожиданий; асимметрия информации о качестве активов — возникает после формирования первых двух факторов. Еще два фактора — это факторы действия участников рынка: «бегство в качество» (предпочтение более качественных и менее рискованных активов) и «бегство в ликвидность» (переход участников рынка в более ликвидные активы).

В расчет индекса входят четыре макроэкономических показателя: разница между спотовой и форвардной ценой нефти, волатильность цены нефти, волатильность обменного курса, рублевая инфляция.

«Мы будем использовать этот индикатор как один из факторов, показывающий состояние финансовых рынков, что, соответственно, может оказывать влияние как на группы, так и на отдельные рейтинги», — отметила генеральный директор АКРА Екатерина Трофимова. По ее словам, это дополнительный инструмент, который будет являться одним из системообразующих при мониторинге рейтингов.

Источник

АКРА впервые опубликовало индекс финансового стресса России

МОСКВА, 13 дек — РИА Новости/Прайм. Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) во вторник впервые опубликовало индекс финансового стресса АКРА (ACRA Financial Stress Index, ACRA FSI), который по состоянию на 13 декабря установлен на уровне 1,11 балла, сообщается на сайте агентства.

Показание индикатора, который будет публиковаться ежедневно, на 1,11 указывает на спокойную ситуацию, следует из его шкалы. 2,5 балла принимается агентством как порог, при котором система переходит в состояние кризиса.

Среди экономических факторов, определяющих индекс, агентство использует рублевую инфляцию, волатильность обменного курса, волатильность цены нефти, а также разницу между спотовой и форвардной ценой нефти. Агентство также оценило на основе нового рейтинга состояние финансовой системы РФ в прошлом, в том числе в периоды кризисов.

Так, исходя их методики АКРА, индекс финансового стресса в кризис 2009 года достигал максимального значения 28 января (9,99971 балла). Во 2014-2015 годах индекс достигал максимального значения 7,19947 балла 23 декабря 2014 года. Таким образом, значение индекса выше 10 баллов укажет на ситуацию, более критическую, чем было в периоды прошлых финансов кризисов.

Значение ниже нуля также возможно, уточняет агентство, если индивидуальные факторы достигают более низких уровней, чем были зарегистрированы в истории индекса на момент утверждения методики. Так, минимальное и единственное отрицательное значение индекса в истории зафиксировано АКРА на уровне в минус 0,0007 балла по состоянию на 1 января 2014 года.

Источник