Что такое индекс экономических настроений

Как определить экономическое настроение рынка

В данной статье мы рассмотрим экономические индексы. Причем такие, которые показывают настроение рынка. Трейдеры всегда ищут способы понять это настроение, чтобы сделать правильный прогноз «чего же ожидать от рынка?». Подобные индексы построены на опросах населения, либо же сформированы по определенным взглядам в деловых кругах.

Наибольшее значение для валютного рынка Форекс эти индикаторы приобретают в периоды национальных кризисов, проблем в экономике, а в частности, кредитных, долговых проблем Еврозоны, повышения лимита государственного долга США и т.д.

Все существующие экономические индексы охватить в данной статье не получится, но мы рассмотрим 3 индекса наиболее важные.

Индекс экономических настроений ZEW

Мех Zentrum Europaische Wirtschaftsforschung (ZEW) определяет состояние институционного инвестора. Ежемесячный индикатор отражает различие между акцией инвесторов, которые оптимистичны и акция инвесторов, которые пессимистичны. Положительное количество означает, что акция оптимистов перевешивает акцию пессимистов.

Синей линией отображен график индекса настроений ZEW за период 2-х лет. Красной линией отображен график пары EUR/USD по ценам закрытия за каждый месяц. Как видно графики достаточно схожи. Опять же, сам индекс выходит в середине месяца, а представленный график — график цен на конец месяца.

Индекс экономических настроений Германии

Индикатор ZEW определяет институционного инвестора. Ежемесячный индикатор отражает разницу между акциями пессимистов и оптимистов. Положительное отражение — если акции оптимистов доминируют.

Синий линией отображается индикатор ZEW, красной — индекс DAX. DAX (производное от нем. Deutscher Aktienindex) ? важнейший фондовый индекс Германии. Индекс вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций крупнейших акционерных компаний Германии (при этом капитализация рассчитывается лишь на основе акций, находящихся в свободном обращении). Также индекс учитывает полученные в виде дивидендов доходы по акциям, предполагая, что дивиденды реинвестируются в акции. Таким образом, индекс отражает суммарный доход по капиталу. Но, применительно к анализу графика он почти не пригоден, так как не отражает реальную картину того же индекса DAX.

Что касается последней группы индексов – это настроения потребителей. В США три поставщика статистических данных предлагают свои показатели, измеряющие готовность и уверенность населения тратить деньги на приобретение различных благ в ближайшем будущем:

1) Мичиганский университет – индекс настроений потребителя (University of Michigan’s Consumer Sentiment Index);
2) Conference Board – индекс уверенности потребителя (Consumer Confidence Index);
3) Bloomberg — Потребительский индекс или индекс уверенности потребителей.

Показатели строятся на основе различных опросов мнений населения по поводу условий сегодняшнего дня и ближайшего будущего (от 6 до 12 месяцев) – насколько они благоприятны для решения финансовых проблем, приобретения предметов длительного пользования, трудоустройства и т.д. Охватываемый индексами период (и соответственно, периодичность публикации) – от недели до месяца.

Уверенность потребителей Conference Board

Определяет настроение потребителей в любых экономических условиях. Высокие показания указывают на высокий потребительский спрос. При оптимистическом настрое, потребители покупают больше товаров и услуг, которые стимулируют экономику. Заключения делаются из ежемесячного обзора, который требует оценки перспектив экономики в будущем.

Показатели выше ожидаемых, рассматриваются как позитивное / бычье направление USD, а показатели ниже ожидаемых указывают на негативный рынок для USD.

Bloomberg Индекс уверенности потребителей

Потребительский индекс Bloomberg измеряет восприятие американцами экономики, личных финансов и их желание тратить деньги на товары и услуги.

Он основывается на телефонных опросах 250 взрослых потребителей (проводится раз в неделю) и базируется среднем результате 1000 ответов за 4 недели.

Он подсчитывается на основе разницы процентов негативных и позитивных мнений и делением полученного результата на 3. Результаты могут варьироваться от 100 до минус 100.

Индекс настроений мичиганского университета

Мичиганский индекс настроения потребителей измеряет уровень доверия потребителей и экономической активности. Это один из главнейших индикаторов, который помогает предугадать потребительские расходы, что играет важную роль в общей экономической деятельности. Заключение осуществляется по результату опроса 500 потребителей.

Высокий уровень показателя указывает на более высокий оптимизм потребителей. Если показатели превышают ожидание, то можно говорить о положительном/бычьем рынке для доллара (USD), показатели, которые ниже ожидаемых данных свидетельствуют о негативном/медвежьем направлении рынка.

Синей линией показан график Мичиганского индекса, красной — график индекса доллара (DXY). Данные по индексу настроения потребителей очень хорошо отображают динамику по индексу доллара, колебания незначительные, но достаточно симметричные.

Таким образом, исходя из графика можно сказать, что индексы настроений потребителей являются опережающими индикаторами. Они испытывают влияние очень многих факторов, причем характер самого этого влияния меняется: иногда потребители больше озабочены инфляцией, чем безработицей, затем это соотношение меняется и т.д.

В целом же рассмотренные индексы – это определенный набор трейдера, способствующий пониманию направления развития экономики той или иной страны. Использование в торговле данных индексов подойдет только для трейдеров, использующих среднесрочные позиции.

Источник

Индекс экономических настроений от ZEW в еврозоне

Индекс экономических настроений от ZEW в еврозоне

Дата выпуска	Время	Факт.	Прогноз	Пред.
12.10.2021 (окт)	12:00	21,0	31,1
07.09.2021 (сент)	12:00	31,1	42,7
10.08.2021 (авг)	12:00	42,7	61,2
06.07.2021 (июль)	12:00	61,2	81,3
08.06.2021 (июнь)	12:00	81,3	84,0
11.05.2021 (май)	12:00	84,0	66,3

Новости

Investing.com — Обоюдные меры между США и Китаем продолжаются: начался обратный отсчет до крайнего срока введения пошлин на китайский импорт в воскресенье. Конгрессмены демократической партии.

Investing.com — Согласно данным опубликованного во вторник отчета настроения германских инвесторов в декабре неожиданно улучшились. В ежемесячном отчете Центра европейских экономических.

Investing.com — Согласно данным опубликованного во вторник отчета, настроения германских инвесторов незначительно улучшились в ноябре. В ежемесячном отчете Центра европейских экономических.

Аналитика

Предыдущую торговую сессию американский рынок закрыл под минимум и продолжил погружение на азиатской. Со старта европейской торговой сессии вновь началась типичная за последние дни волатильность.

Обзор рынка FX за 06 июля 2021 года Протокол июньского заседания FOMC станет одним из ключевых релизов этой недели. В прошлом месяце тон Федеральной резервной системы стал более «ястребиным».

А рынки пока. ни о чем. Хотя события в мире происходят действительно эпохальные. Помимо воистину революционных договоренностей по минимальным налогам на мегакорпорации, а также темы «быть или не.

Обсуждение — Индекс экономических настроений от ZEW

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

• Размещение ссылок, рекламы и спам;
• Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
• Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
• Разжигание межнациональной и расовой розни;
• Комментарии, состоящие из заглавных букв.
• Допускаются комментарии только на русском языке.

Источник

Индекс экономических настроений ZEW в Германии

Индекс экономических настроений ZEW в Германии

Дата выпуска	Время	Факт.	Прогноз	Пред.
12.10.2021 (окт)	12:00	22,3	24,0	26,5
07.09.2021 (сент)	12:00	26,5	30,0	40,4
10.08.2021 (авг)	12:00	40,4	56,7	63,3
06.07.2021 (июль)	12:00	63,3	75,2	79,8
08.06.2021 (июнь)	12:00	79,8	86,0	84,4
11.05.2021 (май)	12:00	84,4	72,0	70,7

Новости

Investing.com — Ежемесячный обзор вакансий Министерства труда США прольет свет на противоречие между рекордным количеством вакансий и вялым созданием новых рабочих мест. Министерство финансов проведет.

Investing.com — Европейский фондовый рынок в начале торгов во вторник продемонстрировал рост, так как хорошие результаты горнодобывающих компаний подкрепили мнение о начале нового.

Investing.com — Европейские фондовые индексы во вторник торговались выше благодаря оптимизму в США в преддверии инаугурации избранного президента Джо Байдена, а также ряду хороших отчетов. В.

Аналитика

Обзор рынка FX за 11 октября 2021 года. Участников валютного рынка ждет очередная напряженная неделя. Все внимание будет сосредоточено на показателях инфляции и потребительских расходов, которые.

Обзор рынка FX за 22 сентября 2021 года. Доллар США резко укрепился на фоне четких сигналов Федеральной резервной системы о готовности начать сворачивание программы выкупа активов. По словам.

Обзор рынка FX за 8 сентября 2021 года. Сегодня Европейскому центральному банку предстоит опубликовать решение по денежно-кредитной политике, и многие инвесторы задаются вопросом: постигнет ли евро.

Обсуждение — Индекс экономических настроений ZEW в Германии

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

• Размещение ссылок, рекламы и спам;
• Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
• Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
• Разжигание межнациональной и расовой розни;
• Комментарии, состоящие из заглавных букв.
• Допускаются комментарии только на русском языке.

Источник

Индекс экономического настроения бизнеса продолжает снижаться

Как следить за динамикой деловой активности, очень обстоятельно описывает «Финансовая газета» со ссылкой на новые данные Центра конъюнктурных исследований ИСИЭЗ НИУ ВШЭ.

Отечественный ВВП, по расчетам Росстата, растет уже тринадцать кварталов подряд. Впрочем, низкими темпами. Тем не менее цифра «13» внушает осторожный оптимизм в отношении реалистичности прогноза Минэкономразвития, положенного в основу проекта бюджета-2020—2023 годов.

Если, в 2020-м темпы роста не превысят 1,7%, то уже в 2021-м — 3,1%. «Малообъяснимый прыжок», — считает председатель Счетной палаты Алексей Кудрин. Составители главного финансового документа рассчитывают на ускоряющую роль нацпроектов. К тому же, по оценкам Минэкономразвития, уже III квартал этого года показал рывок — темпы увеличения ВВП по сравнению со II кварталом увеличились более чем в два раза — 1,9% и 0,9%, соответственно. Однако в предпринимательской среде, несмотря на эти успехи, наблюдается ухудшение экономических настроений. Что и показало последнее исследование Высшей школы экономики.

Какой индекс репрезентативнее

Рассчитываются индексы деловой активности уже более ста лет. Первые из них появились в США в 1915 году, затем распространились и по другим развитым странам. Они необходимы для определения состояния различных отраслей, конъюнктуры рынков и всей экономики. В Штатах до сих пор используется индекс от Института менеджмента по снабжению (ISM). Схожий комбинированный интегратор — PMI — ежемесячно публикуется международным аналитическим агентством The IHS Markit Purchasing Managers. Этот индекс разрабатывается для экономик более 40 стран, включая Россию. Поэтому считается одним из самых репрезентативных показателей в мире. PMI варьируется от 0 до 100 пунктов (ниже 50 указывают на спад). «ФГ» в № 36 (7 октября) уже писала о резком падении сентябрьского индекса PMI — до 46,3 балла, что лишний раз свидетельствует об опасности рецессии в российской экономике.

Однако не все российские эксперты в полной мере доверяют зарубежным оценкам. Росстат с 2005 года путем опросов формирует ежемесячные и ежеквартальные индексы предпринимательской и потребительской уверенности (ИПУ). Они рассчитываются и в положительной, и отрицательной зонах. Ноль свидетельствует о начале процесса восстановления, минусовые значения — о неблагоприятном деловом климате.

На основе ИПУ и своих опросов Центр конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний «Высшей школы экономики» также в ежемесячном/квартальном режиме представляет индекс экономического настроения (ИЭН). Несколько дней назад был опубликован ИЭН в III квартале 2019 года.

Для расчета этого индекса используются результаты обследований деловой активности российских предприятий и организаций, а также потребительских ожиданий. В них принимают участие около 20 тыс. руководителей организаций различных секторов экономики (4 тыс. крупных и средних предприятий добывающей и обрабатывающей промышленности, 6 тыс. строительных фирм, 4 тыс. организаций розничной торговли, 6 тыс. организаций сферы услуг), а также 5 тыс. респондентов, представляющих взрослое население страны. Анализируются те отрасли экономики, вклад которых в ВВП превышает 50%. Долговременные исследования выявили тесную корреляцию ИЭН ВШЭ с индексом физического объема ВВП.

Если PMI иногда называют индексом менеджеров по закупкам, то ИЭН — это агрегированное мнение российского директорского корпуса. Соответственно, к нему приходится внимательно прислушиваться.

Впрочем, составители обоих индексов продемонстрировали единодушие — экономическая активность в России остается низкой, несмотря на небольшой рост ВВП. Так, ИЭН ВШЭ в III квартале снизился на 1,1 пункта относительно предыдущего квартала, до значения 96,4. Что говорит о недостаточно благоприятном деловом климате в российской экономике, так как начальной точкой перехода от пессимистических к оптимистическим экономическим настроениям респондентов являются 100 пунктов.

Вялая парадигма

ИЭН ВШЭ — это интегральный показатель, рассчитываемый на основе множества отраслевых индексов. Опросы респондентов лишний раз показали, что с деловым климатом в стране не все в порядке. Поэтому в основном из-за этого индекс и был понижен. Другие факторы сыграли более положительную роль.

В сфере услуг индекс предпринимательской уверенности (ИПУ) увеличился на 1 п. п., до значения —3%. Индекс потребительской уверенности прибавил 2 п. п. и составил —13%. Продолжится, как считают эксперты ВШЭ, постепенное восстановление совокупных потребительских настроений российского населения. ИПУ в строительстве улучшился на 2 п. п. по сравнению с предыдущим кварталом и вышел на отметку —17%.

ИПУ в обрабатывающих и добывающих производствах в сентябре сохранил значения предыдущего месяца и составил —3% и —2%, соответственно.

Однако все эти показатели остаются в зоне отрицательных значений. Таким образом, деловой климат остается недостаточно благоприятным.

Более того, ИПУ в розничной торговле снизился на 4 п. п., до +3%, показав худший результат за последние два года.

Негативная тенденция в динамике ИЭН продолжается второй квартал подряд. Вместе с тем, как отмечают аналитики ВШЭ, в течение последних почти трех лет этот индикатор показывает результаты, близкие к своему среднему долговременному уровню, — 100 пунктов. Значения индикатора за этот период колебались от 96,1 в I квартале 2017 года до 100,1 в I квартале 2018 года. Но здесь надо подчеркнуть, что уровень в 100 пунктов в ИЭН всего лишь свидетельствует о начальной точке перехода от пессимистических к оптимистическим экономическим настроениям респондентов.

Однако в ВШЭ не оценивают ситуацию как катастрофическую. Наоборот, она выглядит относительно стабильной, и главное — не наблюдается «признаков возврата к рецессии образца 2015–2016 годов». Нет предпосылок даже к появлению так называемой технической рецессии. Но сигналов о возможном акцентированном росте ВВП в ближайшей перспективе так и не появилось.

Поэтому разработчики ИЭН охарактеризовали парадигму развития российской экономики в целом за последние три года как «устойчиво слаборастущую», но, к сожалению, без признаков выхода из этой «колеи» в виде интенсификации роста, по крайней мере, в ближайшие год-полтора.

Центр развития ВШЭ также отмечает стагнацию спроса на отечественных рынках потребительских и инвестиционных товаров. В результате динамика его индексов — интенсивности промышленного производства (ИИПП) — в этом году демонстрирует колебания около нулевой отметки. Правда, если до марта индекс снижался, затем все же немного поднимался. Но в сентябре остался на августовском уровне.

Промежуточный итог: в сентябре 2019 года по отношению к предыдущему месяцу интенсивность промышленного производства в целом уменьшилась на 0,01%, добычи полезных ископаемых — увеличилась на 0,4%, обрабатывающих производств — снизилась на 0,3%, а обеспечения электрической энергией, газом и паром — возросла на 0,4%.

В конечном итоге прирост интенсивности промышленного производства в целом в сентябре 2019 года относительно декабря предыдущего года составил 0,7%, в добыче полезных ископаемых — 0,6%, в обрабатывающих производствах — 1,5%.

Подводя итоги статистических оценок посредством разных индикаторов динамики российского ВВП и промпроизводства в последние десять месяцев, директор Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний ВШЭ Георгий Остапкович отметил, что траектория ИЭН за три квартала текущего года свидетельствует об очевидном, хотя не слишком значительном, ухудшении экономических настроений руководителей предприятий и организаций наблюдаемых базовых отраслей национальной экономики.

Выявленный же Росстатом и Минэкономразвития фактический рост ВВП не является устойчивым, а мог быть вызван разовыми экономическими факторами. Например, низкая база III квартала 2018 года. Свою лепту внесло и закрытие старых договоров. Отсюда экономическое положение в России можно интерпретировать как «позитивную стагнацию», но но никак не рецессию.

Источник